龙舌兰酒大单品豪帅快活母公司贝克莱2025年报：销售额166亿元，市场分化

文 | WBO烈酒商业团队

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近日，龙舌兰酒品牌豪帅快活的母公司贝克莱（Becle）发布了2025年财报。数据显示，贝克莱全年销量为2428.7万箱（9升/箱，下同），全年净销售额为430.87亿墨西哥比索（约合人民币166亿元），旗下龙舌兰及其他烈酒品类均出现不同程度的下滑，多数核心市场也呈现疲软态势。尤其是美加市场，即饮饮品（RTD）和部分高端烈酒的销量受到市场饱和及消费趋势转变影响，表现不及预期。

尽管如此，贝克莱CEO胡安・贝克曼・莱戈雷塔在投资者电话会议中表示，当前全球烈酒市场的放缓主要是宏观经济逆风、通胀压力和消费者信心波动带来的周期性现象。

贝克莱全年销量达2428万箱

根据2025年财报，贝克莱全年销量为2428.7万箱，同比下降4.4%；净销售额为430.87亿墨西哥比索（约合人民币166亿元），同比下降2.0%，按固定汇率计算下降5.5%。毛利率从2024年的53.5%提升至56.0%，同比增加250个基点；息税折旧摊销前利润（EBITDA-adjusted）同比提升540个基点。

公司经营活动产生净现金80亿墨西哥比索（约合人民币28亿元），并于2025年5月8日派发现金股息14亿墨西哥比索（约合人民币5.37亿元），经租赁调整后的净杠杆率降至0.9倍，财务状况稳健。

财报中表示，尽管全球烈酒行业面临宏观经济压力和消费趋势转变，贝克莱通过严格的运营执行，稳固并提升了市场地位，同时保障了盈利能力和财务健康。公司管理层称，2026年将重点强化龙舌兰酒领域的市场领导力，并持续应对潜在的市场波动。

贝克莱美加区董事总经理毛里西奥・埃雷拉指出，龙舌兰虽从高增长阶段进入平稳期，但仍持续跑赢其他烈酒品类，且全球范围内正迎来发展势头，欧洲、中东、非洲及亚太地区的消费者正从威士忌、干邑转向龙舌兰，部分消费者更是直接选择陈酿龙舌兰。

贝克莱同时看到即饮鸡尾酒（RTD）赛道的增长机遇，坦言公司在这一高增长领域布局不足。目前公司已加大对该板块的投入与创新，计划优化渠道布局以提升市场覆盖。此外，贝克莱从2026年2月1日起调整美加地区的分销体系，终止与共和全国分销公司（RNDC）在多市场的合作，虽短期或带来业绩波动，但公司认为此举将夯实商业基础，提升市场竞争力。

贝克莱还将2026年定义为转型年，受分销体系调整、宏观经济波动及消费者信心不足等因素影响，虽然出现多方下滑，但仍对长期发展持乐观态度，认为龙舌兰有望成为未来十年烈酒行业的核心增长品类。

美加地区销售额下滑3.8%，其他地区同比增长2.5%

从地区来看，贝克莱在各主要市场的表现呈现分化趋势。

美国和加拿大地区，2025年全年销量达1328.9万箱，同比下降7.1%；净销售额241.07亿墨西哥比索（约合人民币92.4亿元），同比下降3.8%。下滑主要受到RTD即饮饮品销量个位数下降的影响，同时市场饱和和小规格产品竞争加剧。

墨西哥本土地区，2025年全年销量666.1万箱，同比下降1.4%；净销售额109.53亿墨西哥比索（约合人民币41.98亿元），同比下降1.1%。本土市场表现相对稳健，但仍受宏观经济压力和消费谨慎的影响。

其他地区（包括欧洲、中东、非洲及亚太），2025年全年销量433.7万箱，同比增长0.3%；净销售额80.28亿墨西哥比索（约合人民币30.77亿元），同比增长2.5%，这一定程度上抵消了北美市场的下滑。

整体来看，北美市场的下滑凸显出成熟市场竞争激烈及消费疲软，墨西哥比索对美元贬值带来的有利汇率因素部分抵消了销量下滑的影响，而其他地区微幅增长显示新兴市场仍具潜力。

从全球视角看，烈酒行业呈现“成熟市场低增速、新兴市场高潜力”的格局。北美和欧洲高端烈酒面临价格敏感和消费理性化挑战，而亚太及中东地区消费者对龙舌兰和轻烈酒的偏好持续提升。此外，RTD和创新型产品赛道增速快，但对品牌执行力和渠道布局提出更高要求，跨地区策略需兼顾稳定收益与增长机会。

虽然贝克莱在发布的财报中并未直接提及中国市场，但从国内海关总署发布的进口数据来看，2025年1-12月，龙舌兰的进口量为321万升，同比增长32.53%，进口额为2397万美元（约合人民币1.72亿元），同比大增40.37%。自2021年以来，龙舌兰酒的进口量就在持续攀升。

有部分酒商也告诉烈酒商业，2025年中国龙舌兰市场稳定增长，其销量同比增长达60%，这一增长主要受到鸡尾酒消费热潮的推动，特别是在酒吧、即时零售等渠道的表现尤为突出。

烈酒商业注意到，随着鸡尾酒文化的兴起和消费者对新兴烈酒的兴趣增加，其市场份额出现进一步提升，业内人士表示，当前国内市场的入门级龙舌兰酒产品主要集中在豪帅快活、奥美加等品牌的银标、金标产品，价格区间大致在50元至150元之间。电商平台上，这些品牌的主流产品价格大多集中在这一范围内，成为许多消费者的首选。

豪帅快活全年销量同比下降3.2%

再从品牌看，豪帅快活（Jose Cuervo）2025年全年的销量为856.9万箱，占全年总销量的35.3%，同比下降3.2%；净销售额148.13亿墨西哥比索（约合人民币56.78亿元），占全年总净销售额34.4%，同比下降3.7%。